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標題: 高端眼科器械大战将起,四大细分赛道都有怎样的增长逻辑? [打印本頁]

作者: admin 時間: 2024-5-4 20:15
標題: 高端眼科器械大战将起,四大细分赛道都有怎样的增长逻辑?
2023上半年，眼科觀點暴涨。這是由於在疫情铺開以後，眼科诊療量快速規复，相干企業營業迎来全线增加。

比方，白內障板块，爱尔眼科、華厦眼科、普瑞眼科、何氏眼科的相干收入别離同比增加60.3%、44.89%、137.04%、76.1%；屈光營業市場，爱尔眼科、華厦眼科、普瑞眼科、何氏眼科的相干收入别離同比增加17.1%、13.84%、33.37%、18.23%；視光營業板块，爱尔眼科、華厦眼科、普瑞眼科、何氏眼科的相干收入别離同比增加30.5%、17.75%、52.87%、17.48%。

跟着眼科手術、眼镜驗配等下流市場火爆，眼科器械、耗材等上遊企業的營收也迎来大涨，如爱博醫療、高視醫療、昊海生科、欧普康視等眼科醫療器械企業，均在上半年获得高速增加。

此中，爱博醫療2023上半年營收4.07亿元，同比增加49.04%，是我國上半年增速最快的眼科器械上市企業；欧普康視上半年營收7.8亿元，同比增加13.99%，是四大眼科器械上市企業中眼科營業營收最高的企業。

值得通馬桶,一提的是，固然眼科器械行業的各细分市場均较同期實現增加，但分歧细分市場却顯現出了分歧的增加态势。

比方，在上半年，我國多個眼科醫療辦事上市企業的白內障手術量增速為45%-137%，促令人工晶體等醫治白內障的相干產物超過式增加；視光營業的增速為17%-50%，鞭策相干眼視光產物快速增加；屈光營業增速為13%-33%，使屈光相干產物稳步增加。

眼科器械各细分市場详细呈現了怎麼的變革？各细分市場的款式有何變更？将来市場将若何蜕變？针對上述問题，咱們經由過程访谈及梳理各企業半年報找出了部門谜底。

人工晶體營收大涨，國產推出高端

今朝，白內障是全世界排名首位的致盲性眼病，手術植入人工晶體是醫治白內障的独一有用手腕。

2023上半年，受益於白內障手術量的增长，爱博醫療、高視醫療、昊海生科的人工晶體產物均實現了30%-58%的同比增加。

按照各企業財報，爱博醫療的人工晶状體產物上半年營收2.45亿元，同比增加37.88%。此中，境外人工晶状體營收同比增加115.75%。昊海生科的白內障產物线上半年營收约2.6亿元，同比增加55.2%。该營業板块中，其人工晶状體產物營收2.03亿元，同比增加58.15%。高視醫療自有的人工晶體產物上半年營收1.62亿元，72%機能巧克力，较客岁同期增加30.3%。

上述三家企業的人工晶體產物收入大涨，除手術量身分外，還與带量采购有關。

自從2019年7月至今，天下几近所有省市均對人工晶體產物施行（介入施行）過带量采购，如陕西十省同盟於2020年7月展開人工晶體集采，均匀降幅44%，最高降幅85%；四川省醫保局於2022年3月完成人工晶體集采落地，降幅43%，最大降幅到達78%；上海於2023年2月對人工晶體集采拟當選成果举行公示，非散光-球面-非预装组均匀降幅约為36%，非散光-球面-预装组降低约為9.63%，非散光-非球面-非预装组降幅约為33%。

在前後展開的人工晶體集采中，國產人工晶體從0到1，愈来愈多的企業實現中標。同時，爱博醫療、高視醫療、昊海生科等海內企業的人工晶體產物在带量采购後凭仗產物機能、渠道、本錢等上風，敏捷博得市場，并获得临床大夫的承認。

爱博醫療在半年報中暗示：“跟着集采的施行，公司人工晶状體在中國眼科手術市場的受接待水平高於入口人工晶状體，估计在短時間內将連结高速增加。此外，公司基於集采創建的現有分销渠道和丰硕的院端資本為行将上市的新功效性人工晶状體及有晶體眼人工晶状體產物的贸易化奠基了坚實根本。”

國產人工晶體的營收暴涨，還由於海內企業冲破了國際厂商在高端人工晶體技能和市場方面的垄断，推出了國產的高端人工晶體產物。

此前，海內企業重要出產贩卖单核心非球面晶状體、硬式晶状體、球面晶状體等中低端產物，高端市場被國際厂商垄断。現在，海內企業也陸续推出了散光改正型、散光+多核心型等功效性人工晶體，實現高中低市場全系列结構。

比方，爱博醫療供给用於根本白內障手術的球面和非球面单核心人工晶體，和功效性人工晶體（包含多核心人工平鎮通水管,晶體）。同時，爱博醫療旗下“普诺特”品牌還供给一系列预装式人工晶體，為大夫和患者供给加倍便捷的手術體驗。

昊海生科具有從公共型可折叠单核心人工晶状體到高端可折叠功效型人工晶状體的全系列人工晶状體產物线。此中，昊海生科的高端區域折射雙核心人工晶状體產物SBL-3的销量在2023上半年實現同比增加169%。

跟着海內企業推出高端產物，估计我國人工晶體市場将加快晋升國產化率。乃至國產人工晶體将出口全世界，反扑海外，如爱博醫療的境外人工晶状體營收同比增加115.75%，增速高於海內。

此外，在政策的支撑下，估计海內相干企業的人工晶體營業營收将继续連结高速增加。國度卫健委印發的《“十四五”天下眼康健计劃（2021-2025年）》提出，到2025年力圖實現天下百万生齿白內障手術率到達3500以上，有用白內障手術笼盖率不竭提高。而白內障手術浸透率的快速晋升将推動听工晶體市場高速增加。

OK镜竞争加重，新技能、新品牌拉低企業增速

角膜塑形镜是节制近視的有用方法。临床钻研表白，持久配戴角膜塑形镜可以@削%qxC3P%减或解%DTQ2o%除@旁中間遠視離焦，缓解眼轴的增加，顯著缓解近視度数的加深。

2023上半年，各企業的角膜塑形镜（OK镜）營業增速纷歧，且存在较大差别。

此中，爱博醫療的角膜塑形镜產物销量在颠末曩昔三年的大涨後，在本年上半年仍連结了這一态势，實現了1.05亿元營收，同比增加38.97%。爱博醫療估计這一趋向将在将来几年继续連结。

欧普康視作為我國大陸地域首家得到NMPA颁布角膜塑形镜產物注册證的出產企業，其硬性角膜接触镜於上半年營收3.8亿元，同比增加10.88%。增加主如果由於角膜塑形镜的利用依然处於上升通道。

昊海生科的視光终端產物涵盖角膜塑形镜及配套利用的润眼液產物、功效性框架镜、和依镜悬浮型有晶體眼後房屈光晶體（PRL）等產物。上半年，其視光终端產物營業實現營收9568万元，同比增加11.31%，重要受益於角膜塑形镜營業的增加。

相较於人工晶體30%-58%的增加，角膜塑形镜的增速為10.8%-39%。

一方面，角膜塑形镜的整體市場固然在扩展，但市場介入者也在增多，市場竞争逐步加重，导致各企業營收增速纷歧。以“角膜塑形”為關頭词在國度藥监局官網搜刮，今朝已有9家企業的9款角膜塑形用硬性透气接触镜获批，且获批時候重要為2022年和2023年。

另外一方面，不但是角膜塑形镜行業的竞争者增多，角膜塑形镜自己也迎来了竞争敌手。此前，角膜塑形镜是近視防控的首要手腕，被遍及用於青少年近視防控。今朝，市場上比力火的離焦镜，也有助於近視防控。

据先容，離焦镜不属於醫療器械，營销鼓吹方面管控较松，主渠道在终端数目较多的眼镜店，使得部門近視兒童選擇了减離焦框架镜作為改正东西。現阶段，離焦镜市場介入者重要包含光學镜片企業依視路、蔡司、豪雅、爱博醫療等。

爱博醫療上半年財報顯示，其離焦镜、隐形眼镜、接触镜照顾护士產物等目力保健產物收入達4532万元，同比增加402.84%。

据先容，近視眼佩带平凡設計的镜片仅能改正視網膜中心區域的屈光不正状况，而周邊視網膜成像落在視網膜以後，構成遠視離焦。钻研表白，這類遠視性離焦是造成眼轴增加壯陽中藥配方,的缘由之一。而眼轴每增加1妹妹，近視度数會增加300度。

離焦镜则可缓解眼轴的增加。在佩带離焦镜後，離焦镜片不但對中間目力举行清楚改正，還可把中間視线之外的镜片度数設計得比中間區域更低，讓物象投射到周邊視網膜上或視網膜以前，從而削减遠視性離焦的呈現，并起到必定的延缓近視的加深的感化。临床数据顯示，離焦镜片节制近視的有效力约為30%。

今朝，爱博醫療、昊海生科等巨擘已起頭推行贩卖離焦镜，而跟着離焦镜的范围性贸易化，一样用於近視防控的角膜塑形镜，增速被迫放缓。

同時，比拟於角膜塑形镜必需在醫療機構驗配，離焦镜可在数目巨大的眼镜店直接驗配；比拟於角膜塑形镜三類醫療器械的定位，離焦镜不属於醫療器械，在營销鼓吹上的辦理更加宽松。

這可能致使具有渠道上風與營销上風的離焦镜抢占更多用户，挤压角膜塑形镜的市場。虽然角膜塑形镜节制近視增加率在40%-60%之間，優於離焦镜。

不外，总的来看，我國近視防控浸透率将稳步增加，估计具備更好结果的角膜塑形镜在将来一段時候內仍将顯現增加趋向。

值得一提的是，今朝，部門海內眼科器械企業加速了對入口厂商的挑战，進一步促成眼科器械市場的國產替换。

比方，2022年在公立病院挂網的OCT装備中，一共中標485台，包括國產物牌209台，入口品牌258台，未溯源18台。在可溯源的467台眼科OCT產物中，國產占比到達45%，已趋近一半，國產替换趋向较着。

可是，我國眼科激光装備市場還是由入口品牌盘踞主导。在眼科激光醫治装備市場，2023年上半年有71条眼科激光醫治装備中標数据，蔡司、爱睿德思、視唯得排列前三，中標总金額占比别離為47.7%、11.9%、10.8%。在眼科激光诊断装備市場，2023年上半年有65条眼科激光诊断装備中標数据，欧堡、海德堡、尼德克排列前三，中標总金額占比别離為53.1%、45.2%、1.7%。（数据来历於醫械数据云）

分歧市場打法，走向各自的運气之門

上半年，各個眼科器械上市企業按照本身计谋必要，采纳了分歧的市場打法，如爱博醫療進军消费市場，欧普康視收购下流眼科醫療機構，昊海生科买通全財產链，高視醫療晋升自有產物營收占比……

此中，爱博醫療經由過程收购结構了彩色隐形眼镜（彩瞳）、透明隐形眼镜、框架眼镜片等多種消费级產物，逐步向視光消费市場扩大。從財政上看，隐形眼镜、接触镜照顾护士產物等目力保健產物在上半年同比增加至多，達402.84%，為爱博醫療带来了丰富回報。

今朝，爱博醫療依然十分看好視光消费市場，正在加大隐形眼镜等產物的產能，以知足客户定单需求。同時，爱博醫療還於2023年7月签訂了收购福建優你康光學有限公司51%股权的协定。收购完成後，将進一步丰硕爱博醫療的隐形眼镜產物布局，加速其隐形眼镜结構。

與重押隐形眼镜的爱博醫療分歧，欧普康視選擇结構下流眼科醫療機構市場。2023年6月，欧普康視以5.06亿元現金收购13家控股子/孙公司部門股东权柄，此中昆明視康眼科诊所有限公司、深圳明眸瑞視眼科诊所、仙桃市佳視眼科門诊有限公司為眼科醫療機構。收购完成後，欧普康視将零丁或與部属子公司合计持有该等控股子/孙公司90%的股权。

截至6月尾，欧普康視經由過程并购、参股等方法控股了安徽醫科大學康視眼科病院有限公司、宣城康視眼科病院有限公司等61家眼科醫療機構公司，和360多家視光辦事终端。

欧普康視還在继续结構下流眼科醫療機構。2023年7月，其全資子公司“欧普投資”以2244万元投資丰县華明眼科病院有限公司，這次投資完成後，欧普投資将持有丰县華明病院51%的股权。

昊海生科则已開端完成對人工晶状體產物的全財產链结構。經由過程部属子公司Contamac，昊海生科买通了人工晶状體財產链上遊原質料出產环节；經由過程部属子公司Aaren、河南宇宙、赛美視，昊海生科把握了親水及疏水人工晶状體產物的研發和出產工艺；經由過程部属子公司深圳新財產的專業眼科高值耗材營销平台，昊海生科强化了人工晶状體產物下流贩卖渠道。

据悉，昊海生科部属子公司Contamac是全世界最大的自力視光質料出產商之一，為全世界70多個國度和地域的客户，供给人工晶状體及角膜塑形镜等視光產物的原美國Pelican,質料。上半年，Contamac運營的視光質料營業實現營收1.1亿元，同比增加42.21%，重要获益於全世界出產谋劃勾當規复，和高透氧質料等產物在美國等國際市場的延续開辟。

高視醫療将重點放在晋升自有產物營收占比上。2023上半年，高視醫療自有產物收入1.9亿元，较同期增加36.5%；高視醫療經销產物收入约4亿元，同比增加17.9%。

今朝，高視醫療在人工晶體、OK镜、硬性透氧性角膜接触镜、眼科手術耗材、眼電心理装備及配套耗材、眼科手術刀、視光装備的研發方面举行了首要投資。

高視醫療半年報顯示，其人工晶體標的目的的研發估计将於2024年第四時度起頭陸续得到注册證；OK镜項目已启動临床實驗；眼電心理装備研發項目已完成第一批样機研發；驗光儀已進入注册阶段；光學生物丈量儀已霸占焦點技能點，起頭样機的组装和调試……跟着研發的延续投入，估计高視醫療自有產物组合将越發丰硕。

总的来看，四大眼科器械上市企業對付中國眼科器械行業有着分歧的概念與見解，并按照各自的斟酌選擇了分歧的计谋。固然计谋分歧，但可以预感的是：四大眼科器械上市企業均将在海內眼科市場加快扩容的布景下連结较高增速，并渐渐霸占高端眼科器械技能困難，晋升我國眼科器械市場的國產化率。

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